外汇市场的特点
外汇市场是全球最大的金融市场，涵盖的交易品種包括现货外汇交易（又称即期外汇交易）、远期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易等等。单日交易额平均高达1.9万亿美元，其中OTC衍生品交易为1.29万亿美元。（以上数据根据國际清算银行2004年调查报告）
外汇交易主要采用两種方式：一種是交易所方式。这種方式有固定的交易场所，如德國、法國、荷兰等國的外汇交易所，以及进行外汇期货交易的芝加哥商品交易所；这些交易所有固定的营业时间和营业场所。另外一種是OTC方式。这種方式是24小时运转，没有具体的交易场所，交易双方靠电话或网络等通讯设备达成交易。
OTC方式是外汇市场的主要组织形式。它不同于传统意义上的市场，并不具有一个中心交易场所，绝大部分的交易是通过电话或网络进行；这種没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。全球外汇市场每天近两万亿美元的交易额，就是在这種既没有中央清算系统的监督，也没有政府的管制下完成清算和转移的。
电子交易的兴起
早期的TC交易主要通过电传、电报和电话等通讯方式来实现。随着计算机技术和网络技术的发展，电子交易开始兴起，并引发了外汇交易机制和外汇交易技术的变革。
过去只对银行间交易者开放的实时报价现在通过网络唾手可得，外汇定价变得更加透明，信息的传达更有效率。同时，电子交易也改变了外汇市场的特性和交易者行为，信息的光速传输使得羊群效应在國际范围内瞬间传递，加剧了外汇市场的日间波动。
电子交易主要有两種模式，一種是服务于机构客户的ECN（electronic communications network，电子通讯网络）模式；另一種是服务于零售客户的询价（Dealer）和单一做市商（Market maker）模式。我们平常接触到的外汇保证金经纪商通常采用后一種交易方式。
